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金融IT行业慢牛长牛趋势下基本面成为强支撑

时间:2022-05-06 来源网站:榴莲酸豆财经网

金融IT行业:慢牛长牛趋势下基本面成为强支撑

从互联网金融到金融IT投资,牛市催化外,基本面成为强支撑。

资本市场改革加速激发新的金融IT需求

通过复盘上一轮的快牛可以发现,金融IT主要跟随金融板块变动,上涨和下跌弹性均大于金融板块,同时表现明显优于计算机行业,因此把握牛市节奏对于金融IT行业的投资相对重要。金融IT最大一波行情主要是在2015年,在快牛的助推下快速迎来上涨。上一轮牛市中,板块普涨行情更偏向于主题投资,潮水退去,部分公司回到原点,相反,基本面经得起牛熊市考验的公司更能在慢牛长牛中迎接新一轮成长,公司基本面和资本市场表现能够形成正向反馈。

不同于15年的快牛,本轮慢牛中金融IT表现相对分化。上轮牛市中金融IT公司迎来普涨行情,涨幅超过200%的公司占73%。从个股来看,银行IT弹性大于互联网金融大于券商IT。在本轮慢牛行情中,金融IT仍然具有弹性优势,板块内部表现分化。涨幅超过200%的公司占10%,以互联网金融为主。互联网金融和券商IT头部公司突破历史高点,银行IT整体表现一般。

银行转型背景下,国产化分布式、DCEP为银行IT行业带来增量。在供给侧改革、利率市场化、互联网金融冲击下,银行数字化转型之路一直进行。银行IT投入具有周期性,目前已进入新一轮硬件软件升级迭代周期。与2015年不同的是,银行开始从底层基础设施进行数字化转型,除了存量的升级更新,国产化趋势、分布式系统为国内银行IT厂商带来新的业务机会。同时,DCEP的试点和推广也为银行IT市场带来更多增量。成交量不是资本市场IT投资的唯一变量,远期看向证券化率提升。资本市场改革不断深化,未来我国金融发展向发达金融市场看齐,金融IT投资逻辑不仅限于牛市本身,金融IT的发展将伴随中国金融市场发展而壮大。

从2019年开始,我们可以看到资本市场改革进程不断加速:内部,科创板、创业板注册制改革的推出;外部,金融开放进程不断加快,外资进入中国金融市场,带来竞争的同时也会催生新的金融业务和金融产品,激发新的金融IT需求。

投资建议

2015年,金融IT在快牛的助推下快速迎来上涨。在慢牛长牛的趋势下,金融IT板块未必会出现15年的“急涨急跌”,但是存在结构性的长期投资机会。年底风格切换至周期,金融板块的行情演绎下,金融IT板块有相对其他计算机板块的相对收益。建议关注恒生电子、同花顺、顶尖财经、宇信科技、长亮科技、神州信息、广电运通。

风险提示:金融IT监管风险;流动性风险;慢牛预期被打破等。

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